Bueno, sabemos que el Santander aquieto las aguas del escandado Madoff, mejorando su oferta de participaciones preferentes añadiendole un credito colateral que se puede obtener por el 85% del valor nominal de aquellas.
La idea del credito es buena. El inversor puede invertir ese credito (que se obtiene barato, y dando como garantia de repago unas preferentes muy devaluadas) y obtener asi una rentabilidad aceptable, que sumada al exiguo 2% anual de las preferentes, le ayudaran a recuperar casi el capital invertido hace años.
Pero... una vez mas, no todo es color de rosa en el Santander... Resulta que muchas personas han escrito en varios blogs y webs quejandose que el Santander PONE TRABAS PARA EL OTORGAMIENTO DE LOS CREDITOS "PREFERENTES".
En otras palabras, el Santander parece que no quiere dar los creditos, y busca cualquier excusa para ello. O bien quiere ganar tiempo para que la tasa de referencia (que determina el costo del credito) siga subiendo asi los creditos son mas caros para los incautos inversores.
SON TREMENDOS PICAROS estos del Santander.
Mientras las bolsas suben, sube la tasa de referencia para determinar el valor del credito. Al mismo tiempo, el inversor va perdiendo oportunidades de comprar acciones hoy baratas, que estan subiendo cada vez mas. GRANDE SANTANDER!! Al final se saldra con la suya y habra arreglado el escandalo Madoff con unas MISERAS PREFERENTES.
Tios del Santander: basta de tanta avaricia. Basta de arruinar la vida de sus clientes. Cumplan con su palabra y otorguen los creditos preferentes prometidos.
Saludos
jueves, 21 de mayo de 2009
lunes, 23 de febrero de 2009
martes, 17 de febrero de 2009
¿LA PRESION VA DANDO RESULTADOS?
Segun medios de prensa, el Banco Santander ha mejorado la oferta a sus clientes afectados por el escandalo Madoff.
Por ahora, pareceria ser que esa mejora estará destinada a clientes "top", es decir, con importantes cuentas en la entidad.
Sin embargo, esto parece mas bien un nueva oferta global del banco para sus clientes, manejada en forma individual.
Vamos a ver que pasa en los proximos dias, pero si el Banco permite sacar el dinero de alli, y otorga un credito al 3% y un bono -con ese credito- al 6%, la rentabilidad aumenta, se torna logica y la oferta puede ser digna de estudiarse.
Hay que ser cautelosos. Pero esta claro que la presion que efectuamos los inversionistas que no nos conformamos con las migajas de la primera oferta Santander esta dando resultados.
Son muy pocos los que aceptaron de entrada la oferta lastimosa del Santander. Son casos de extrema necesidad, gente que perdio todo y necesita para vivir lo que le den. En otros casos simplemente no resistieron.
De ninguna forma el 75% acepto la primera oferta, sino: ¿porque el Santander mejoraria su oferta?. El Banco no mejora ofertas "porque es buenito".
Los numeros son inversos. El 75% de los inversores estafados que hemos resistido, hemos logrado que el Banco mejore -presuntamente- su "oferta".
Una vez mas, aquellos que ya firmaron, perdieron. Es que la mejora de la oferta no los contemplará. Ellos ya firmaron bajo las primeras condiciones.
Ahora bien: a simple vista, parece ser una oferta que solamente a un inversor que utiliza la herramienta del credito le puede resultar atractiva. En definitiva, el pequeño ahorrista se convertirá, con esta nueva oferta, en deudor del banco...
Ademas, hay que ver si realmente la tasa del crédito ofrecida es sólo del 3% (dicen que es del 4% mas recargos propios de estas operatorias comerciales).
Y por último, para que la oferta resulta atractiva, además el crédito debe llegar si o si al 85% del total de las preferentes. La oferta dice "hasta" el 85%... es decir no es un monto fijo. ¿Lo fijarán discrecionalmente, cliente por cliente?
Hay que ser cautelosos, y no montarse apresuradamente en una alegria que puede resultar efímera. Lean bien la letra chica. Tengan en cuenta que si el Banco esta mejorando la oferta, es porque sabe que en la Justicia la mano le viene difícil.
Vamos a esperar los proximos dias a ver que pasa con esta nueva oferta. Si es buena y tiene éxito, el éxito es de los que resistimos, no de los que débilmente se dejaron estafar nuevamente por el Santander con su primera patética oferta.
Por ahora, pareceria ser que esa mejora estará destinada a clientes "top", es decir, con importantes cuentas en la entidad.
Sin embargo, esto parece mas bien un nueva oferta global del banco para sus clientes, manejada en forma individual.
Vamos a ver que pasa en los proximos dias, pero si el Banco permite sacar el dinero de alli, y otorga un credito al 3% y un bono -con ese credito- al 6%, la rentabilidad aumenta, se torna logica y la oferta puede ser digna de estudiarse.
Hay que ser cautelosos. Pero esta claro que la presion que efectuamos los inversionistas que no nos conformamos con las migajas de la primera oferta Santander esta dando resultados.
Son muy pocos los que aceptaron de entrada la oferta lastimosa del Santander. Son casos de extrema necesidad, gente que perdio todo y necesita para vivir lo que le den. En otros casos simplemente no resistieron.
De ninguna forma el 75% acepto la primera oferta, sino: ¿porque el Santander mejoraria su oferta?. El Banco no mejora ofertas "porque es buenito".
Los numeros son inversos. El 75% de los inversores estafados que hemos resistido, hemos logrado que el Banco mejore -presuntamente- su "oferta".
Una vez mas, aquellos que ya firmaron, perdieron. Es que la mejora de la oferta no los contemplará. Ellos ya firmaron bajo las primeras condiciones.
Ahora bien: a simple vista, parece ser una oferta que solamente a un inversor que utiliza la herramienta del credito le puede resultar atractiva. En definitiva, el pequeño ahorrista se convertirá, con esta nueva oferta, en deudor del banco...
Ademas, hay que ver si realmente la tasa del crédito ofrecida es sólo del 3% (dicen que es del 4% mas recargos propios de estas operatorias comerciales).
Y por último, para que la oferta resulta atractiva, además el crédito debe llegar si o si al 85% del total de las preferentes. La oferta dice "hasta" el 85%... es decir no es un monto fijo. ¿Lo fijarán discrecionalmente, cliente por cliente?
Hay que ser cautelosos, y no montarse apresuradamente en una alegria que puede resultar efímera. Lean bien la letra chica. Tengan en cuenta que si el Banco esta mejorando la oferta, es porque sabe que en la Justicia la mano le viene difícil.
Vamos a esperar los proximos dias a ver que pasa con esta nueva oferta. Si es buena y tiene éxito, el éxito es de los que resistimos, no de los que débilmente se dejaron estafar nuevamente por el Santander con su primera patética oferta.
jueves, 12 de febrero de 2009
LA OFERTA DEL SANTANDER HOY ES DEL 22% DE LA INVERSION INICIAL
Un estudio juridico esta comprando los juicios contra el Santander. O bien lo hace el estudio, o algunos de sus clientes usan el estudio para publicitar su intencion de vender el pleito a cambio del 22% de la inversion inicial.
Ver:
http://www.expansion.com/2009/02/12/empresas/banca/1234468320.html
Esta claro que los que ya firmaron con el Banco Santander (no llegarian a un 20%) ya empezaron a perder, o siguen perdiendo. Porque hoy hay fondos "buitres" que pagan el 22% liquido en mano a cambio de las acciones judiciales. Los que ya firmaron con el Santander son rehenes del Banco, no pueden sacar el dinero, y si quieren vender el Banco los mata con las comisiones. Pues que se han metido de nuevo en la boca del lobo.
Vamos a un ejemplo. Supongamos que ud ha colocado 60 mil dolares en el año 2002 en Santander- Optimal- Sus Equity.
Con el paso de los años y los dibujos de Madoff no percibidos por el Banco Santander, ud tiene -o tenia, ahora ya esta despojado- 100 mil dolares.
El estudio juridico que propone comprar "su" pleito o reclamo contra el Santander, hoy le paga el 22% de la inversion inicial.
Es decir, si ud acepta, se lleva en su bolsillo 13.200 dolares (habiendo puesto hace 7 años 60.000), y el estudio juridico se lleva los derechos que ud le ha cedido para demandar al Santander por la totalidad.
Mas alla de que es evidente de que hay mucha gente que piensa que la accion judicial contra el Santander es viable -por eso sale al mercado la oferta de compraventa de los derechos para el reclamo judicial-, lo cierto es que al dia de hoy las "participaciones preferentes" que ofrece el Santander valen el 22% de su valor. Ese es su valor de mercado.
El Banco Santander deberia, ya de una vez por todas, portarse bien y aclarar que su oferta es bastante parcial y pequeña, y no salir a confundir a la opinion publica y engañar -nuevamente- a los inversores diciendo que cubrira el 100% de la inversion inicial.
El Santander propone cubrir, en el ejemplo dado, 13.200 dolares sobre una inversion de 60.000 (22%), y sobre el total con intereses -100 mil dolares-, solamente un 13.2%. Eso es lo que ud recuperara si acepta la "oferta Santander Madoff".
Ver:
http://www.expansion.com/2009/02/12/empresas/banca/1234468320.html
Esta claro que los que ya firmaron con el Banco Santander (no llegarian a un 20%) ya empezaron a perder, o siguen perdiendo. Porque hoy hay fondos "buitres" que pagan el 22% liquido en mano a cambio de las acciones judiciales. Los que ya firmaron con el Santander son rehenes del Banco, no pueden sacar el dinero, y si quieren vender el Banco los mata con las comisiones. Pues que se han metido de nuevo en la boca del lobo.
Vamos a un ejemplo. Supongamos que ud ha colocado 60 mil dolares en el año 2002 en Santander- Optimal- Sus Equity.
Con el paso de los años y los dibujos de Madoff no percibidos por el Banco Santander, ud tiene -o tenia, ahora ya esta despojado- 100 mil dolares.
El estudio juridico que propone comprar "su" pleito o reclamo contra el Santander, hoy le paga el 22% de la inversion inicial.
Es decir, si ud acepta, se lleva en su bolsillo 13.200 dolares (habiendo puesto hace 7 años 60.000), y el estudio juridico se lleva los derechos que ud le ha cedido para demandar al Santander por la totalidad.
Mas alla de que es evidente de que hay mucha gente que piensa que la accion judicial contra el Santander es viable -por eso sale al mercado la oferta de compraventa de los derechos para el reclamo judicial-, lo cierto es que al dia de hoy las "participaciones preferentes" que ofrece el Santander valen el 22% de su valor. Ese es su valor de mercado.
El Banco Santander deberia, ya de una vez por todas, portarse bien y aclarar que su oferta es bastante parcial y pequeña, y no salir a confundir a la opinion publica y engañar -nuevamente- a los inversores diciendo que cubrira el 100% de la inversion inicial.
El Santander propone cubrir, en el ejemplo dado, 13.200 dolares sobre una inversion de 60.000 (22%), y sobre el total con intereses -100 mil dolares-, solamente un 13.2%. Eso es lo que ud recuperara si acepta la "oferta Santander Madoff".
miércoles, 11 de febrero de 2009
LAS PARTICIPACIONES PREFERENTES
Vamos a decir que aquellos que hemos resultado estafados por el Banco Santander- Madoff nos hemos convertido, en el tiempo récord de 2 meses, en casi especialistas en materia financiera, o por lo menos en algunos rubros de ella.
Esto es lamentable, puesto que justamente lo que el inversor buscó al entrar al Banco Santander era que alguien experto, confiable y sólido hiciese las tareas por nosotros. Vamos, que invertir el dinero no es lo mismo que ir de viaje y discutirle al agente de viajes sobre el destino o el horario del avión. El consejero inversor (Banco Santander en nuestra desagradable realidad) recibe toda la confianza del cliente, quien solamente se limita a manifestarle a aquel los lineamientos gruesos de lo que pretende.
Muchos de nosotros hemos tenido que enfrentar la dura realidad de empezar a conocer un producto financiero bastante particular: las participaciones preferentes.
A poco de leer al respecto, uno no puede entender bien porque un inversor puede decidir comprar estos instrumentos (y no estoy hablando de la "oferta" Santander, sino del instrumento que se emite y vende en condiciones normales).
Veamos:
a- La participacion preferente no es un depósito. Por ello, no tiene garantía alguna en caso de pérdida. Se apuesta al 100% riesgo banco.
b-Pagan una renta siempre que la entidad emisora obtenga beneficios suficientes para hacer frente a un montón de obligaciones previas que tienen caracter preferente, sobre estas participaciones "preferentes " (tambien es particular la denominación, ya que no otorga, como se ve, demasiada preferencia).
c-Son perpetuas. Es decir, se diferencian de un bono en que este último tiene fecha de vencimiento, llegada la cual el emisor o deudor tiene que pagar el valor nominal del mismo. En cambio las participaciones preferentes no vencen nunca, el emisor no esta obligado a recomprar esos titulos de deuda. Solamente lo hará si le conviene, esto es, si la deuda es cara. Si es barata, no lo hara. El tenedor del titulo, si necesita dinero, debera venderlo en el mercado, a un 40, 50 o 60% de su valor.
A esta altura ud tambien se preguntara porque la gente compra estos productos casi disparatados. Lo que ocurre es que tienen un punto a favor, en comparación con productos que podrian considerarse similares: pagan una buena renta.
En efecto, las participaciones preferentes "normales" (no las que ofrece ahora el Santander), pagan entre un 5 a 7,5 % anual de rentabilidad.
Comprando una participacion preferente de una entidad solidad, el inversor se asegura una buena renta, hasta que el emisor (Banco) decida rescatar esos títulos, porque ya no quiere seguir pagando esos intereses.
Bueno, aqui esta la trampa de la "oferta" Santander: si la participación preferente ofrecida pagará solamente un 2% anual... ¿Porque el Banco Santander querrá rescatarla en diez años, si es una deuda muy barata? Simplemente nunca lo hará.
Al no hacerlo, no queda mas remedio que venderla en el mercado. Y justamente por esa baja rentabilidad, no valdrá mas del 20 o 25%. Ni hablar si las tasas de retorno de otros productos mejoran. Valdrá aún menos.
En otras palabras, la "oferta" del Santander esta desvirtuando la naturaleza de las participaciones preferentes, que por su riesgo y perpetuidad, necesariamente deben producir una renta atractiva para considerarse titulos negociables en el mercado.
Esto es lamentable, puesto que justamente lo que el inversor buscó al entrar al Banco Santander era que alguien experto, confiable y sólido hiciese las tareas por nosotros. Vamos, que invertir el dinero no es lo mismo que ir de viaje y discutirle al agente de viajes sobre el destino o el horario del avión. El consejero inversor (Banco Santander en nuestra desagradable realidad) recibe toda la confianza del cliente, quien solamente se limita a manifestarle a aquel los lineamientos gruesos de lo que pretende.
Muchos de nosotros hemos tenido que enfrentar la dura realidad de empezar a conocer un producto financiero bastante particular: las participaciones preferentes.
A poco de leer al respecto, uno no puede entender bien porque un inversor puede decidir comprar estos instrumentos (y no estoy hablando de la "oferta" Santander, sino del instrumento que se emite y vende en condiciones normales).
Veamos:
a- La participacion preferente no es un depósito. Por ello, no tiene garantía alguna en caso de pérdida. Se apuesta al 100% riesgo banco.
b-Pagan una renta siempre que la entidad emisora obtenga beneficios suficientes para hacer frente a un montón de obligaciones previas que tienen caracter preferente, sobre estas participaciones "preferentes " (tambien es particular la denominación, ya que no otorga, como se ve, demasiada preferencia).
c-Son perpetuas. Es decir, se diferencian de un bono en que este último tiene fecha de vencimiento, llegada la cual el emisor o deudor tiene que pagar el valor nominal del mismo. En cambio las participaciones preferentes no vencen nunca, el emisor no esta obligado a recomprar esos titulos de deuda. Solamente lo hará si le conviene, esto es, si la deuda es cara. Si es barata, no lo hara. El tenedor del titulo, si necesita dinero, debera venderlo en el mercado, a un 40, 50 o 60% de su valor.
A esta altura ud tambien se preguntara porque la gente compra estos productos casi disparatados. Lo que ocurre es que tienen un punto a favor, en comparación con productos que podrian considerarse similares: pagan una buena renta.
En efecto, las participaciones preferentes "normales" (no las que ofrece ahora el Santander), pagan entre un 5 a 7,5 % anual de rentabilidad.
Comprando una participacion preferente de una entidad solidad, el inversor se asegura una buena renta, hasta que el emisor (Banco) decida rescatar esos títulos, porque ya no quiere seguir pagando esos intereses.
Bueno, aqui esta la trampa de la "oferta" Santander: si la participación preferente ofrecida pagará solamente un 2% anual... ¿Porque el Banco Santander querrá rescatarla en diez años, si es una deuda muy barata? Simplemente nunca lo hará.
Al no hacerlo, no queda mas remedio que venderla en el mercado. Y justamente por esa baja rentabilidad, no valdrá mas del 20 o 25%. Ni hablar si las tasas de retorno de otros productos mejoran. Valdrá aún menos.
En otras palabras, la "oferta" del Santander esta desvirtuando la naturaleza de las participaciones preferentes, que por su riesgo y perpetuidad, necesariamente deben producir una renta atractiva para considerarse titulos negociables en el mercado.
miércoles, 4 de febrero de 2009
EL BANCO SANTANDER: DE MAL EN PEOR
Cuando el mundo financiero se entero que el Banco Santander estaba ofreciendo compensar a sus clientes por la estafa Madoff, reacciono positivamente. Ello constituia un gesto de responsabilidad del Banco, que se situaba asi a la altura de las circunstancias, correspondiendo a la confianza de sus clientes.
Pero la euforia duro poco. A poco de leer con mediana atencion la oferta del Santander, nos dimos cuenta que era todo una fantochada, e incluso, un negocio para el Banco.
Encima, el Banco pretende que aquellos que hemos perdido gran parte de nuestros ahorros de toda la vida, dejemos lo poco que nos queda en sus cuentas. O sea, este banquito de cuarta nos esta diciendo: "Tu dinero se ha perdido, pero no es culpa mia, a pesar de que cobre las comisiones. Ahora, por lastima, te voy a dar unos titulos que valen el 25% de tu inversion inicial, y que te pagaran un ridiculo 2% anual fijo de rendimiento. Pero eso si, si tienes mas dinero en el Banco, debe quedar aqui, por el tiempo que nosotros queramos. Ah!, y si recuperamos algo del custodio Madoff HSBC, es para nosotros"
Ridiculo!. El banco hasta puede resultar favorecido con la estada Madoff: licua al 25% los depositos e inversiones de los clientes (previa desaparacion de los intereses), y despues quiza se reembolse a traves del HSBC, y ese dinero queda para el Banco.
Y lo que faltaba: en algunos casos, este "Banco" obliga a sus clientes a aceptar la oferta hasta el 5 de febrero. En otros casos obligo a hacerlo en 48 horas. Y en muchos casos no entrego ni siquiera copia del contrato leonino que pretenden hacer firmar a sus clientes.
Pero hay otras noticias relacionadas que demuestran la poca seriedad del Banco Santander para afrontar su responsabilidad por el caso Madoff, y que demuestran la inconvenciencia de aceptar la "oferta SANTANDER":
a-El Banco de Kuwait ha decidido devolver el 100% del capital E INTERESES a sus clientes afectados por el escandalo Madoff.
b-En España, se ha dado curso a una demanda contra un banco por el asunto LEHMAN. Un Juez ha admitido la procedencia de la demanda y ha ordenado correr traslado de la misma por 20 dias a la institucion bancaria. Ver http://www.cotizalia.com/cache/2009/02/04/noticias_36_admitida_tramite_primera_demanda_espana.html
c-En esa misma noticia, se detalla que tres bancos han ofrecido soluciones a sus clientes por la quiebra Lehman: Urquijo, Banif SANTANDER y Fibanc.
Uno ofrece pagar el 100%; el otro, el 70%, y el restante, el 47% pero exigiendo a los clientes que permanezcan en la institucion si aceptan la oferta. ¿Adivinan cual oferta corresponde al Banif SANTANDER? Asi es, la ultima.
d-La "oferta" del SANTANDER ha sido recibida con mucha frialdad, especialmente en America Latina. El golpe mediatico que dio el SANTANDER al hacer publico su ofrecimiento, se va desvaneciendo, quedando a la luz de que se trata de un trato leonino en el cual una parte pretende aprovecharse del estado de necesidad de la otra.
e-Hay estudios juridicos que proponen litigar sin que el cliente corra con gasto alguno. Los abogados cobran sus honorarios y los gastos que ellos adelantaron solamente en el caso de que se recupere la inversion. En juicio, de prosperar la demanda, cualquier Juez dictara sentencia a favor del inversor estafado ordenando se le devuelva el capital invertido, mas intereses prudentemente calculados (no los intereses Madoff, pero si de una operacion real similar), con mas daños punitivos (una suerte de compensacion por el daño moral producido por las entidades financieras).
f-Si el Banco Santander ofrecio lo que ofrecio, es porque sabe que es responsable por la estafa Madoff. El Banco ha demostrado no ser un "benefactor", justamente con la leonina oferta.
Inversionistas, mucho hemos padecido con el SANTANDER- MADOFF. Es hora de ponernos fuertes y firmes y reclamar lo que nos corresponde.
Saludos.
pd: Pueden escribir o llamar a Ana Palomares, periodista de El Economista, Tlf 91 324 6733, Email: ana.palomares@eleconomista.es, Dirección C) Condesa de Venadito 1.3, 28027 Madrid
sábado, 31 de enero de 2009
OFERTA SANTANDER: LA NUEVA ESTAFA
De todas las notas que he podido leer por Internet en torno a la oferta- estafa Santander, esta es la mas objetiva y clara:
Fría recepción en Iberoamérica a la oferta del Santander
Joaquim Ibarz 31/01/2009 - 08:03 horas - La Vanguardia.es
Joaquim Ibarz 31/01/2009 - 08:03 horas - La Vanguardia.es
Dudas, muchas dudas, comparten los clientes iberoamericanos del Banco Santander que fueron afectados por el fraude piramidal de Bernard L. Madoff ante la oferta que les hizo la entidad financiera.
Por lo general, la recepción ha sido fría, la mayoría se muestra indecisa. Muchos expresan desazón al comprobar que la propuesta no les garantiza recuperar buena parte del dinero que invirtieron en el grupo español.
Clientes afectados y abogados que preparan demandas judiciales comentan a "La Vanguardia" que se sienten decepcionados por la oferta porque, según señalan, "el banco no devuelve la inversión inicial, sino que ofrece canjearla por acciones preferentes a perpetuidad; el cliente está obligado a guardarlas en el banco y si las vende tiene que reinvertir el dinero en el banco. Es decir, nunca se puede hacer de liquidez y realmente disponer de su dinero. Un letrado de Ciudad de México destaca que "todas las plusvalías de muchos años se perdieron, y sobre ellas el banco sí cobró más del 2 % anual de comisiones que no va a devolver, beneficiándose así del fraude de Madoff".
Otros abogados que representan a decenas de perjudicados comentan a este corresponsal que, de momento, la reacción ante la oferta del Santander es diferente según la cuantía de los fondos Optimal SUS (gestionadas por Bernard Madoff) que tenían en su cartera. Buena parte de los poseedores de una cantidad relativamente pequeña se inclinarían a aceptar la oferta del Santander. Sin embargo, los grandes inversores, tras estudiar la propuesta con sus asesores legales, parecen decididos a entablar demandas judiciales.
El pasado martes se presentó una demanda colectiva en Miami contra el banco español por considerar que algunos clientes se vieron perjudicados por la presunta estafa del financiero Madoff, cuyo sistema piramidal generó pérdidas por unos 50.000 millones de dólares. Según la agencia Efe, los letrados recordaron que el Santander anunció el jueves que presentaría una oferta para llegar a un arreglo con los demandantes, pero solo divulgó los "detalles más superficiales" de la propuesta. Efe señala en su despacho que en la demanda judicial se destaca que el banco español presentó en reuniones a puerta cerrada una oferta cuyos términos eran "extremadamente opresivos y con un formato de o lo tomas o lo dejas, en plazos de rápido vencimiento".
Hay plazo hasta el 15 de febrero para aceptar o rechazar la propuesta
El Santander ha extendido hasta el 15 de febrero el plazo para aceptar o rechazar el compromiso de permuta presentado por el presidente del Banco, Emilio Botín. En todo caso, algunos no tienen definida su opción porque ciertos letrados les dicen que no está claro que puedan lograr un acuerdo mejor en los tribunales. La decisión de aceptar la propuesta del Santander depende de cada inversor.
El martes pasado, Santander hizo una propuesta formal de compensación a sus clientes de banca privada por sus pérdidas en Optimal. El banco ofreció emitir acciones preferenciales con un valor nominal de 1.380 millones de euros para cubrir sus inversiones en el fondo fallido.Como se prevé que a su salida al mercado las acciones preferentes de clientes no institucionales (con un valor nominal de 1.340 millones de euros) perderán dos tercios de su valor, el Santander sólo hará una provisión de 500 millones de euros para pagar una compensación a los afectados por el fraude. El fondo de cobertura Optimal invirtió 2.330 millones de euros del dinero de sus depositantes en el fondo de Madoff.
Santander consideró como un esfuerzo especial y excepcional el pago a los clientes defraudados. El banco destacó que es la primera entidad financiera involucrada en el fraude de Madoff que ofrecía una compensación para resarcir las pérdidas sufridas. El pasado viernes, el Banco de Kuwait anunció que reintegrará a sus clientes el 100% de los fondos afectados más las plusvalías correspondientes.
Tan sólo en México son más de 700 los perjudicados por la estafa. Las pérdidas de los clientes de Iberoamérica representan más de los dos tercios de los 2.330 millones de euros que el Grupo Santander depositó en Madoff.
El punto más polémico de la propuesta
Los puntos de la oferta del Santander que disgustan más a los clientes afectados son los que les obligan a firmar un contrato de permuta por el que se comprometen a mantener el importe de sus activos depositados en el banco durante la vida de las preferentes (diez años mínimo); La Vanguardia" tiene una copia del contrato de permuta en el que se estipula que, "como contraprestación adicional, los clientes se comprometen a mantener un volumen de productos y servicios bancarios y de inversión contratados con el grupo del banco "que sea al menos igual al volumen existente en la fecha de este contrato".
El contrato estipula que el cliente está obligado a mantener un mismo nivel de actividad comercial con el Santander y a considerar al banco como entidad preferencial, más allá de la calidad o precio de sus servicios. A los poseedores de fondos Optimal Investment Services, el banco español les ofrece una compensación en forma de acciones preferentes con una tasa de interés anual deL 2%; al cabo de diez años, el Santander decidirá si las amortiza o las cancela. Los expertos consultados por clientes perjudicados les advierten que de venderse en un mercado secundario, esas acciones cotizarían sólo a un 30% de su valor nominal.
Un argentino experto en finanzas que asesora a varios afectados, nos comenta desde Ginebra que el valor de las acciones preferentes ofertadas por el Santander puede ser incluso inferior al 30%.
Explica por correo electrónico que tomando en cuenta la tasa de mercado que surge de las acciones preferenciales en circulación de Santander y los bonos a mediano plazo de la entidad, "esta oferta vale 20% del valor nominal; la tasa de descuento a aplicar es 10%. Con lo cual la valuación de 20% surge de valuar una perpetuidad que paga 2% de cupón a una tasa de descuento de 10% (2/10 = 20%)". Este asesor residente en Suiza comenta que las participaciones ofrecidas por el Santander tendrán poca liquidez. El banco se reserva el derecho de rescatarlas al cabo de 10 años.
"Esto es un derecho del banco, no una obligación. Se trata de un call (derecho del emisor, quien a partir de diez años puede rescatar o no la emisión al valor nominal) del banco, no de un put (opción del cliente de vender a un precio determinado). Lo que se incluye en la oferta es el derecho, pero no la obligación de comprar las participaciones. Dentro de diez años, el Santander tendría escasos incentivos para rescatar una deuda con un interés del 2%, muy inferior al de mercado. Los abogados de los afectados señalan que, de hecho, las preferentes son perpetuas.
El mercado subvalora las acciones preferentes
Un empresario de la capital mexicana que dice llamarse Pedro –de momento, ninguno de los entrevistados por "La Vanguardia" quiso ser identificado con su apellido- nos comenta que, según ha sondeado, el mercado subvalora las acciones preferentes por la baja tasa de interés y porque el banco no se compromete a recomprarlas, ni siquiera al cabo de diez años. Luis, un empresario de Monterrey con un depósito considerable, señala que las emisiones preferentes que otros bancos han colocado en el mercado en el último año lo han hecho con un call a cinco años y con tasas de interés que oscilan entre el 7 y el 8%.
Agrega nuestro comunicante que cuando la emisión de preferentes del Banco Santander salga al mercado el próximo 1 de abril, su valor real en el mercado "se reducirá como mínimo un 60 % porque el banco no garantiza su compra al cabo de diez años y el 2 % de interés es muy bajo". Luis comenta que recuperaría entre un 30 y un 35 % de su inversión inicial, porque el banco no reconoce ninguna de las plusvalías. "Yo tengo fondos Optimal desde hace más de diez años, y las ganancias acumuladas durante ese tiempo las destiné a la reinvensión. Ahora, para el banco no existen", se lamenta el empresario regiomontano..
Por vía telefónica, Juan, un comerciante colombiano, comenta desde Bogotá que considera que la oferta está amañada. Expone que no le gusta que el banco no se comprometa a la recompra de unas acciones que sólo dan un interés del 2 %anual. Y aún le gusta menos que no pueda retirar el dinero del banco.
"Tienes que tener tu dinero inmovilizado diez años como mínimo. No sabes si podrás disponer de tus fondos en caso de precisarlos por una urgencia", señalan nuestro comunicante.
La mayoría tiene dudas sobre la decisión a tomar
Aunque es reticente a aceptar la oferta del banco, Juan todavía no ha tomado una decisión. "La mayoría de los perjudicados tenemos dudas, no sabemos si optar por recuperar algo del dinero perdido o litigar con el banco para recuperarlo todo. No sabemos qué valorar para tomar una decisión", señala. Ernesto Canales, un abogado que asesora a varios clientes del Santander que sufrieron pérdidas, comenta a "La Vanguardia" que "la oferta es baja, no creo que sea la última que vaya a presentar el Santander; con su oferta admiten responsabilidad, el tema ya es sujeto de negociación".
Canales no descarta plantear una demanda en nombre de sus clientes mexicanos: "No puede ser la oferta final. Yo recomiendo una acción legal, es la única manera de que el Santander suba la oferta".
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